屡败屡战？一篇文章整理出 12 只 BTC ETF 将于 2021 年提交给 SEC

ETF 是一种公开交易的投资工具，可追踪标的资产的价值；在 BTC ETF 的情况下，资产是 BTC。BTC ETF 支持者认为，相对复杂的平台、钱包、私钥等因素是新用户进入数字货币领域的巨大障碍，而 BTC ETF 让投资者在实际持有 BTC 的同时获得相关投资的敞口。

BTC ETF 已经开始在全球范围内涌现，加拿大、巴西、迪拜等国家都推出了正式批准的 BTC ETF，但到目前为止，SEC 似乎并没有太大的意愿批准 BTC ETF 提案。自 2013 年美国首次提交 BTC ETF 申请以来，所有申请均被拒绝（或延迟回复），但即便如此，2021 年仍有不少机构投资者向 SEC 提交了 BTC ETF 申请。

数字货币市场能否获得BTC ETF的“圣杯”也成为了社区热议的话题。现在，让我们来看看一些“屡战屡败”的BTC ETF。

范埃克

VanEck 是首批 BTC ETF 申请人之一，早在 2018 年就与 Solid 合作推出 VanEck SolidX 比特币信托基金。虽然该申请于 2019 年 9 月被撤回，但 VanEck 随后再次尝试推出 BTC ETF，向美国证券交易委员会提交申请2020 年 12 月为 VanEck 比特币信托基金，其股票将在 Cboe BZX 交易所交易。值得注意的是，VanEck 的申请是在时任美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿 (Jay Clayton) 离开几天后提交的。

在 2019 年接受 CNBC 采访时，Jay Clayton 对 BTC ETF 的前景表示不屑，并指出尽管 BTC ETF 的托管问题取得了一些“进展”，但价格仍然容易受到操纵，而且海外交易平台“不提供与美国股市相同的保护水平。”

不过，SEC新教练加里·根斯勒上任后并未改变监管立场。美国证券交易委员会一再推迟对 VanEck 的第二个 BTC ETF 申请的决定。美国证券交易委员会现在正试图告诉公众数字货币市场是否容易受到操纵。，以及BTC是否具有更高的透明度等问题供大家评论。

瓦尔基里投资

Valkyrie Investments 是一个相对较新的“BTC ETF”竞争者，于 2021 年 1 月申请了 BTC ETF，该 ETF 将在 NYSE Arca 交易并参考 CME 比特币参考价格，旨在为投资者提供实施各种投资策略的有效手段。Valkyrie Investments 的 BTC ETF 的托管人选择了 Xapo，BTC 将其保存在冷库中。

然而，在提交的文件中，Valkyrie Investments “默许”承认了加密货币的波动性——这是 SEC 的主要担忧之一，并在其风险评估中写道：“价格波动的潜在后果可能会影响 Valkyrie。投资的股票价值受到不利影响。”

NYDIG/斯通岭

纽约数字投资集团 (NYDIG) 与咨询公司 Stone Ridge 是第二家于 2021 年向美国证券交易委员会 (SEC) 提交 BTC ETF 申请的机构，该申请于 2 月 16 日提交，恰逢这一天随着 BTC 的更高价格——有史以来第一次达到 50,000 美元。尽管 SEC 已宣布推迟了相当多的其他申请，但尚未宣布对 NYDIG BTC ETF 申请进行审查。

智慧树

自 2019 年该公司在瑞士证券交易所 SIX 推出 BTC ETF 以来，总部位于纽约的资产管理公司 WisdomTree 实际上已经拥有运营 BTC ETF 的经验。2021 年 3 月，该公司向美国证券交易委员会提交了一份 S-1 申请，以在 Cboe bZx 交易所（交易代码 BTCW）上市其 WisdomTree 比特币信托的股票。

然而，美国证券交易委员会一再推迟申请，并同样邀请公众对该提案提供反馈，包括提供“关于该提案是否应该被批准或不被批准的书面数据、观点和论据”。

第一信托/天桥

2021 年 3 月，由前白宫通讯主管 Anthony Scaramucci 经营的对冲基金 SkyBridge Capital 还拥有一个比特币基金——向美国证券交易委员会提交了 BTC ETF 申请——只对合格投资者开放，最低投资额为 50,000 美元，该基金在 2021 年 1 月推出后的短短几周内就增长到超过 3. 7 亿美元。

Anthony Scaramucci 对 BTC ETF 非常乐观，他认为它可能会在 2021 年底之前获得监管部门的批准：“我希望随着 Gary Gensler 现在作为 SEC 主席进入监管领域，我们可能会在今年年底。”

明智的起源比特币信托

富达的 Wise Origin 比特币信托基金也在 2021 年 3 月向美国证券交易委员会申请了 BTC ETF——考虑到就在几周前，富达全球宏观经济主管 Jurrien Timmer 表示，这表明 BTC 比金子。根据 Wise Origin Bitcoin Trust 的文件，Fidelity Service Company Inc 将担任基金经理，而 Fidelity Digital Assets 将担任托管人。

2021 年 5 月，Cboe Global Markets 也提交了上市 Fidelity BTC ETF 的提案，CBOE 认为，随着投资者参与度的增加和机构对加密货币的采用，SEC 对市场操纵的担忧已经“充分缓解”，同月， SEC 开始审查 Fidelity 的申请。

氪金

总部位于特拉华州的 Kryptoin 于 2019 年 10 月首次尝试申请 BTC ETF，希望在 NYSE Arca 上市 Kryptoin Bitcoin ETF Trust，金融服务公司于 2021 年 4 月再次尝试 BTC ETF 并计划在 Cboe 上市BZX 交易所，修改后的文件还披露了其 ETF 服务提供商的信息，包括 Gemini，这是一家将为 BTC 资产提供托管服务的加密货币交易所。

4 月底，SEC 开始正式审查申请，但随后决定是否批准 BTC ETF。

银河数码

2021 年 4 月，加密投资公司 Galaxy Digital 提交了 BTC ETF 申请，这是 SEC 收到的第八个比特币 ETF 申请，拟议的 Galaxy Bitcoin ETF 计划在纽约证券交易所 Arca 上市。

Galaxy Digital 目前管理着超过 4 亿美元的资产，是比特币最大的机构持有者之一，其储备有 16,400 比特币（按当前价格价值超过 6. 8 亿美元）。

方舟投资

由 Cathie Wood 领导的投资公司 Ark Invest 在与瑞士 ETF 提供商 21Shares AG 合作推出 ARK 21Shares 比特币 ETF 后美国sec2022年比特币现货，于 2021 年 6 月向美国证券交易委员会提交了 Ark21Shares ETF 申请；如果获得批准，该基金将在 Cboe 的 BZX 交易所交易，股票代码为 ARKB。

此外，方舟投资率先披露ETF费用，根据备案文件，21Shares计划收取0.95%的费用，用于支付运营费用。

Ark Invest 是加密货币交易所 Coinbase、Grayscale Bitcoin Trust 和支付处理提供商 Square 的投资者，其资产负债表上持有 8,000 多个 BTC。Cathie Wood 本人是比特币的热心拥护者，她认为 BTC 代表了“一种全新的资产类别”，甚至可以成为储备货币。

全球 X

最新加入 BTC ETF 竞赛的是 Global X Digital Assets，这是一家管理着 310 亿美元资产的基金经理，于 2021 年 7 月向美国证券交易委员会提交申请。如果获得批准，拟议中的 Global X 比特币信托将在 Cboe BZX 上市交易所，基金经理是纽约梅隆银行。

Global X 的投资组合包括 84 只 ETF，涵盖颠覆性技术、股票收益、大宗商品和新兴市场，迄今为止尚未披露其股票代码或负责其比特币的托管人的身份。

一河

One River Asset Management 于 2021 年 5 月向美国证券交易委员会提交了 BTC ETF 申请，这是一种碳中和比特币交易所交易基金。由于比特币的能源消耗和碳足迹将受到越来越多的审查，One River 已承诺通过环境平台 Moss Earth “购买和收回与比特币信托持有相关的碳排放所需的碳信用”，并用它来抵消其碳足迹.

景顺银河比特币 ETF

2021年9月22日，银河数码与景顺联合提交了BTC ETF申请，名为景顺银河比特币ETF，由比特币直接“背书”，与期货等衍生品没有任何关系。Invesco Capital Management LLC 是 BTC ETF 申请的发起人，但尚不清楚哪家公司将托管该基金的比特币。

据悉，Invesco Capital Management LLC 是 Invesco 的全资子公司。值得注意的是，该公司还是美国第四大 ETF 提供商，这一名称可能有助于他们的申请流程。Invesco ETF 策略主管 John Hoffman 表示：“对于长期从事 ETF 业务的人来说，BTC ETF 现在的情况与 ETF 首次开发时非常相似——在 1990 年代末期，早期2000 年代。”

灰度

加密投资基金 Grayscale 尚未正式申请 BTC ETF，但这家美国投资公司已经运营了一个封闭式 GBTC 比特币信托基金，管理着超过 650,000 个 BTC（按今天的价格计算价值约 250 亿美元）。事实上，灰度已宣布“100% 致力于将 GBTC 转换为 ETF”。

如果 GBTC 获准转换为 ETF，Grayscale 将能够向用户收取更低的管理费用，并使资金进出更容易。灰度在 2016 年提交了推出 BTC ETF 的申请，但在一年后撤回，当时表示“撤回的原因是数字资产的监管环境尚未发展到此类产品可以成功推向市场。”

如果灰度 BTC ETF 获得批准，它将允许投资者随时赎回股票，这可以防止负溢价并有助于保持股票与基础代币的价值相匹配。2021年7月，Grayscale与纽约梅隆银行达成协议，全球投资公司将成为GBTC的服务商，这意味着一旦GBTC成功转换为ETF美国sec2022年比特币现货，纽约梅隆银行将为其提供转账代理和ETF服务。

漫长而曲折的道路

通往 BTC ETF 的道路很漫长。

早在 2013 年，Gemini 交易所的创始人 Winklevoss 兄弟就向 SEC 申请了类似 BTC ETF 的信托，但直到现在，监管机构还没有给出任何明确的决定。在过去的几年里，美国证券交易委员会一再推迟对多个 BTC ETF 申请的决定，像 VanEck 这样的公司选择撤回他们的申请，因为他们担心美国证券交易委员会会拒绝这些申请。

SEC 的主要担忧是 BTC 交易信息缺乏透明度、市场操纵、BTC 自身的特殊性，不可否认，BTC 与 SEC 经常处理的其他资产有着完全不同的概念（例如，如果发生硬分叉，会是什么问题？）。不仅如此，SEC 非常担心 BTC 市场缺乏流动性。

加密指数提供商 CF Benchmarks 首席执行官 Sui Chung 表示：“我认为 SEC 之前的担忧更多是考虑到申请人在 ETF 市场上没有丰富的经验，尤其是在变幻莫测的加密货币市场以及如何通过ETF。该结构与股票市场同步。如果以正确的方式构建，BTC ETF 与在证券交易所上市的任何其他 ETF 并没有太大区别。”

2021 年 8 月，SEC 主席 Gary Gensler 表示，该机构更有可能批准比特币期货 ETF 基金而不是现货 ETF 基金，因为期货 ETF 基金将投资于受芝加哥商品交易所（CME）监管的比特币期货产品，而比特币现货不受监管。9 月底，Gary Gensler 重申了他对比特币期货 ETF 基金的支持，而不是比特币现货 ETF 基金。

尽管 BTC ETF 多次遭到拒绝和延迟，但加密行业似乎很乐观，SEC 最终能否批准它？也许只有时间会证明一切。